Cawr mwyngloddio: Bydd gorgyflenwad yn y farchnad nicel yn parhau tan 2030! Sut ydych chi'n gweld y newidiadau newydd yn yr ochr cyflenwi metel?
Ar Chwefror 20, cyhoeddodd BHP Billiton, cwmni mwyngloddio mwyaf y byd, ei adroddiad ariannol ar gyfer hanner cyntaf y flwyddyn ariannol. Mae'r canlyniadau interim ar 31 Rhagfyr, 2023 yn dangos, wrth i'r galw am fwyn haearn a nwyddau craidd eraill barhau'n gryf, cynyddodd refeniw BHP Billiton yn hanner cyntaf y flwyddyn ariannol 6% flwyddyn ar ôl blwyddyn i US$27.232 biliwn; fodd bynnag, oherwydd amhariad asedau nicel ac eraill Oherwydd effaith darpariaethau, gostyngodd elw net BHP Billiton yn hanner cyntaf y flwyddyn ariannol 86% flwyddyn ar ôl blwyddyn i US$972 miliwn.
Yn ddiweddar, cyhoeddodd y cwmni nam o $2.5 biliwn ar werth ei asedau nicel yn Awstralia ar ôl i ymchwydd yn y cyflenwad o fetelau batri o Indonesia lusgo prisiau nicel i lawr. Dywedodd BHP mewn datganiad yn cyfeirio at ei asedau nicel bod y cyfnod o chwe mis wedi bod yn “heriol” a bod y nam “yn gwrthbwyso effaith perfformiad gweithredu solet fel arall a phrisiau nwyddau iach yn gyffredinol.”
Dywedodd Wang Yanqing, ymchwilydd anfferrus yn CITIC Futures, fod y cyflenwad presennol yn y farchnad nicel fyd-eang yn dangos nodweddion "un trai a llif". Ar y naill law, mae gallu cynhyrchu nicel Tsieina ac Indonesia yn cael ei ryddhau'n gyson, tra ar y llaw arall, mae gallu cynhyrchu tramor nad yw'n Indonesaidd yn cyflymu i gael ei glirio. . Achos uniongyrchol y ffenomen hon yw'r dirywiad parhaus ym mhrisiau nicel LME, sy'n rhoi pwysau ar elw mwyngloddiau tramor. Y rheswm sylfaenol yw, wrth i gapasiti cynhyrchu nicel electrolytig Tsieina barhau i gael ei ryddhau a bod cwmnïau Tsieineaidd yn cofrestru brandiau dosbarthu ar yr LME, mae'r gwarged yn y farchnad nicel Tsieineaidd wedi dechrau cynyddu'n gyflym. Wedi'i drosglwyddo dramor, mae mwyngloddiau tramor sydd â diffyg manteision cost nid yn unig o dan bwysau ar elw gweithredu, ond hefyd yn ei chael hi'n anodd cynnal eu cyfran o'r farchnad amlycaf, felly dim ond lleihau'r cynhyrchiad y gallant ei ddewis.
A barnu o weithrediad BHP Billiton (BHP), dywedodd Wu Jiang, ymchwilydd metelau anfferrus yn SDIC Essence Futures, fod y cwmni'n grŵp mwyngloddio amlwladol nodweddiadol gyda gweithrediadau amrywiol. Mae ei brif asedau mwyngloddio yn cynnwys mwyngloddiau copr Escondida a Spence o Chile, mwyngloddiau mwyn haearn a glo Gorllewin Awstralia, gwrtaith Potash ac asedau eraill. Yn ail hanner diwethaf 2023, dangosodd asedau megis copr, mwyn haearn, a glo berfformiad cryf o ran cyfaint a phris. Fodd bynnag, gostyngodd prisiau nicel yn sylweddol yn ystod y flwyddyn. Gostyngodd pris nicel Llundain o US$30,000/tunnell i UD$16,620/tunnell ar ddiwedd y flwyddyn. Hyd at 44.5%. O'i gymharu â'r pris cyfartalog yn ail hanner 2022 o US$26,075/tunnell, y pris cyfartalog yn ail hanner 2023 oedd UD$18,540/tunnell, gostyngiad o 28.9%.
Dywedodd fod y gostyngiad parhaus mewn prisiau nicel, ar y naill law, wedi arwain at dynhau llif arian yn sydyn yn y pen mwyn nicel, gyda chostau yn gymharol sefydlog yn y tymor byr a gostyngiad cyflym mewn elw; ar y llaw arall, mae wedi arwain at amhariad sylweddol o asedau mwyn nicel, gan gynnwys rhestr eiddo, sydd wedi llusgo perfformiad elw corfforaethol i lawr yn sylweddol. Os bydd y duedd bresennol o gyflenwad a galw nicel yn parhau, bydd yn parhau i lusgo i lawr perfformiad gweithredu BHP a hyd yn oed arwain at golledion yn ystod cylch clirio'r diwydiant. Yn wyneb gobaith o'r fath, mae'n rhesymol i BHP gymryd mesurau cyflym a cynnar i werthu busnes nicel West Musgrave neu ohirio buddsoddiadau arfaethedig.
Mae BHP Billiton yn disgwyl i orgyflenwad marchnad nicel barhau tan 2030
Tynnodd BHP Billiton sylw yn ei adroddiad dadansoddi diweddaraf, er gwaethaf yr ansicrwydd sy'n wynebu'r economi fyd-eang, mae'r cwmni'n parhau i fod yn optimistaidd ynghylch rhagolygon tymor hir nicel. Dywedodd Prif Swyddog Gweithredol BHP Billiton Henry y disgwylir i'r farchnad nicel gael ei gorgyflenwi tan ddiwedd y degawd hwn (hy 2030).
Mae'r adroddiad yn pwysleisio, gyda'r galw byd-eang cynyddol am ynni gwyrdd a datrysiadau cludiant cynaliadwy, y disgwylir i alw'r farchnad am nicel, sy'n elfen bwysig mewn gweithgynhyrchu batris cerbydau trydan, barhau i dyfu. Dywedodd BHP Billiton y bydd yn parhau i ganolbwyntio ar gymwysiadau nicel yn y maes hwn ac yn chwilio am gyfleoedd buddsoddi i sicrhau y gall fanteisio'n llawn ar y potensial twf a ddaw yn sgil y don o drydaneiddio sydd i ddod.
Dywedodd Yang Lina, ymchwilydd yn y Sylfaenydd Canolfan Ymchwil Metelau Anfferrus Canol Tymor ac Ynni Newydd, yn ogystal ag adroddiad ymchwil diweddaraf BHP Billiton, mae llawer o sefydliadau ymchwil domestig a thramor a chynhyrchwyr ffisegol yn rhagweld y gallai'r patrwm gwarged nicel bara am gyfnod hirach. cyfnod o amser. Yn ôl rhagolwg y farchnad, yn ôl y rhyddhad arferol presennol ac arfaethedig o allu cynhyrchu, disgwylir i'r patrwm gwarged nicel cyffredinol barhau o leiaf tan 2026.
Yn ystod y blynyddoedd diwethaf, mae twf cyflym cyflenwad a galw nicel byd-eang wedi hyrwyddo twf cyflym buddsoddiadau sy'n gysylltiedig â nicel. Cyflenwad nicel eilaidd, yn enwedig cyflenwad ferronickel, oedd y cyntaf i fynd i mewn i warged. Mae hyn yn bennaf oherwydd twf cyflym y cyflenwad a ddaeth yn sgil rhyddhau parhaus gallu cynhyrchu Indonesia. Mae gan Indonesia ddigonedd o gronfeydd adnoddau nicel. Ers i'r wlad weithredu gwaharddiad ar allforio mwyn, mae wedi denu cynnydd sylweddol mewn buddsoddiad yn y gadwyn brosesu. Yn ystod y blynyddoedd diwethaf, mae llawer iawn o gapasiti cynhyrchu, haearn crai nicel yn bennaf, wedi'i ryddhau.
Gyda datblygiad y galw sy'n gysylltiedig â cherbydau ynni newydd, bydd ffocws rhyddhau cynhwysedd cynhyrchu yn y dyfodol yn symud i MHP-nicel sylffad / nicel wedi'i fireinio. Mae hyd yn oed y gallu cynhyrchu haearn crai nicel gwreiddiol wedi agor llwybrau lluosog i'w trosi i sylffad nicel-nicel uchel matte / nicel wedi'i fireinio. Gyda'r twf sylweddol yn y cyflenwad yn Indonesia a datblygiad aml-gyfeiriadol llwybrau cynhyrchu, mae diffygion nicel mewn gallu cynhyrchu canolradd bron wedi diflannu.
O safbwynt y farchnad nicel ei hun, mae Wu Jiang, ymchwilydd anfferrus yn SDIC Anxin Futures, yn credu bod y farchnad yn wynebu problemau gormodol cylchol a heriau strwythurol. Mae'r cyntaf i'w weld yn bennaf mewn rhestr eiddo sy'n codi o isafbwyntiau aml-flwyddyn. Mae'r holl ddolenni yn y gadwyn ddiwydiannol, gan gynnwys sylffad nicel, ferronickel a nicel pur ar ddiwedd y cynnyrch, yn ogystal â chynhyrchion canolraddol megis nicel matte gradd uchel a nicel cobalt hydrocsid, wedi profi rhestrau eiddo uchel a pherfformiad pris wedi'i atal.
Mae'r olaf yn cael ei amlygu'n bennaf yn agoriad cyflawn llwybrau cynnyrch lluosog, agoriad cynhwysfawr y llwybrau trosi nicel uwchradd a nicel cynradd, dileu'n llwyr y ffactorau technegol a arweiniodd at ddigwyddiad gwasgu nicel Llundain 2022, a'r dadansoddiad o y premiwm o nicel cynradd dros nicel eilaidd. Os daw'r gwerth yn negyddol, ni fydd gan yr elw yn y pen draw cynhyrchu a phrosesu y sail i'w gynnal am amser hir mwyach.
Ar yr ochr gyflenwi, mae mwyngloddiau Indonesia a ariennir gan Tseineaidd yn parhau i dyfu'n gyflym, a disgwylir i gynhyrchiad ferronickel Indonesia barhau i godi, a fydd yn cael ei adlewyrchu yn y cynnydd parhaus yn allbwn Tsieina o nicel electrolytig, sylffad nicel a ferronickel. Ar ochr y galw, mae'r galw am ddur di-staen wedi cyrraedd llwyfandir hirdymor, ac mae'r dirywiad yn nhwf eiddo tiriog Tsieina wedi llusgo i lawr ddisgwyliadau defnydd dur di-staen; mae cyfradd twf cyffredinol cerbydau ynni newydd wedi gostwng, ac mae ffosffad haearn lithiwm wedi ennill cyfran o'r farchnad trwy iteriadau technolegol gyda'i fanteision perfformiad cost uchel a diogelwch. Mae cyfran y batris teiran wedi'i lleihau, a disgwylir i gyfradd twf y defnydd o nicel barhau i wanhau.
Mae Wujiang yn rhagweld y bydd allbwn nicel yn 3.713 miliwn o dunelli yn 2024, gyda chyfradd twf o 8.7%, sy'n uwch na'r gyfradd twf galw disgwyliedig o 4%. Bydd y gwarged yn ehangu i 389,000 tunnell yn ystod y flwyddyn, yn uwch na 222,000 tunnell yn 2023. O dan ddisgwyliadau o'r fath, bydd prisiau nicel yn parhau i ddod o hyd i gefnogaeth cost isaf, a bydd pob dolen yn parhau i symud yn raddol tuag at ddadstocio a gorgapasiti trwy doriadau mewn prisiau i ddatrys y broblem o orgyflenwad cynyddol.
Pa newidiadau a heriau newydd y mae'r diwydiant nicel yn eu hwynebu?
A barnu o'r sefyllfa bresennol, mae Yang Lina yn credu mai'r brif broblem gyda nicel yw crynodiad deunyddiau crai. Mae Indonesia yn cyfrif am bron i hanner y cyflenwad nicel byd-eang. Mae'r crynodiad gormodol o ddeunyddiau crai a ffynonellau canolraddol yn y pen mwyn yn golygu y gall effeithiau geopolitical rhanbarthol ddwysau, gan gynnwys y diwydiant Indonesia. Gall newidiadau mewn cyfeiriadedd polisi, polisïau mewnforio ac allforio, ac ati gael effaith gref ar y farchnad nicel.
Mae gwledydd ledled y byd hefyd yn talu mwy o sylw i nicel. Mae llawer o wledydd wedi rhestru nicel fel mwyn allweddol a byddant yn fwy tueddol o reoli'r gadwyn gyflenwi adnoddau nicel. Fodd bynnag, ar ôl y gostyngiad mewn prisiau nicel, effeithiwyd ar gostau mwynau a gweithgareddau buddsoddi. Er enghraifft, mae llawer o fwyngloddiau yn Awstralia wedi'u cau neu eu hailwampio'n ddiweddar. Er y gall mwynau allweddol dderbyn cymorthdaliadau, mae angen cymhellion pris arnynt o hyd yn y tymor hir.
Dywedodd y gallai'r cynnydd mewn potensial diwedd mwyn a phwysau cost buddsoddi mwynau ynghyd â chyfyngiadau cysylltiedig ag ESG ar fuddsoddiad mwyngloddio yn y blynyddoedd diwethaf gyfyngu ar botensial twf cyflenwad pen mwyn nicel, a fydd yn ei dro yn parhau i osod cyfyngiadau ar datblygiad cynaliadwy canol yr afon ac i lawr yr afon. Felly, er bod disgwyliadau gorgyflenwad o nicel yn bodoli, efallai na fydd cyfyngiadau diwedd mwyngloddio yn diflannu, a bydd costau mwyngloddio yn dal i gyfyngu ar y gofod ar i lawr cyffredinol ar gyfer prisiau nicel.
O safbwynt datblygiad hirdymor yn y dyfodol, mae Yang Lina yn credu y gallai dileu cyfyngiadau diwedd mwyngloddio barhau i fod angen pris penodol i ysgogi twf buddsoddiad. Ar yr un pryd, efallai y bydd ailgylchu a datblygu adnoddau adnewyddadwy yn mynd ymhellach. Yn ogystal, bydd datblygiad technoleg batri pŵer ynni newydd hefyd yn dod ag ansicrwydd i'r senario twf galw am nicel.
O safbwynt llwyfan, dywedodd, gan fod y farchnad eisoes wedi rhagweld disgwyliadau gormodol, mae effaith y llwyfan ar y farchnad gyffredinol yn gyfyngedig iawn. Mae ffocws dilynol y farchnad yn dal i fod ar y gwahaniaeth disgwyliedig o dan y patrwm gwarged, megis a yw cyflymder rhyddhau cynhwysedd cynhyrchu nicel yn arafach na'r disgwyl, ac effaith gwahaniaethau yn rhythm newidiadau addasu mewn gwahanol gysylltiadau cadwyn diwydiant nicel.
Mae Wang Yanqing o'r farn, yng nghyd-destun gwarged hirdymor, y disgwylir y gallai prisiau nicel fod â diffyg elastigedd i godi a gallant barhau'n isel ac yn gyfnewidiol am gyfnod hir o amser, a allai gael tair effaith: Yn gyntaf, efallai y bydd prisiau nicel yn swrth oherwydd gwarged, a all erydu elw cynhyrchu nicel electrolytig, ailagor y gofod elw ar gyfer cynhyrchu sylffad nicel o ffa nicel ymhellach, a gellir addasu gormodedd strwythurol y gadwyn ddiwydiannol yn ddeinamig ar ffurf ailddosbarthu elw ; yn ail, gall y dirywiad pris nicel a metelau ynni eraill Bydd hyn yn gwella perfformiad cost batris teiran ymhellach, a fydd yn ei dro yn hyrwyddo twf galw nicel; yn olaf, gall y gormodedd hirdymor o nicel arwain at glirio'r gallu cynhyrchu ymhellach, ac efallai y bydd rhai prosiectau arfaethedig hefyd yn cael eu heffeithio. Erbyn hynny, bydd cyflenwad a galw nicel yn gytbwys Efallai y bydd yn cael ei atgyweirio'n raddol.
Bydd cyflenwad dwysfwyd copr yn dynn yn 2024
Dywedodd BHP Billiton hefyd yn ddiweddar, o ystyried amodau presennol y farchnad, y disgwylir i'r farchnad gopr mireinio brofi prinder, ac erbyn 2024, bydd y cyflenwad o ddwysfwyd copr yn dod yn hynod o dynn. Mae'r rhagfynegiad hwn wedi denu sylw'r farchnad at ddatblygiad y diwydiant copr yn y dyfodol.
Dywedodd Niu Qiule, ymchwilydd yng Nghanolfan Ymchwil Metelau Anfferrus Tymor Canolig ac Ynni Newydd Sylfaenydd, wrth gohebwyr, er bod y TC o fwyn copr wedi'i fewnforio wedi bod yn is na US$30/tunnell yn ddiweddar, ei fod wedi gostwng yn sylweddol o'r uchaf blaenorol o fwy na'r UD. $90/tunnell, sy'n adlewyrchu ymateb y farchnad i anghydfod hawliau mwynau Panama a Chile's Mae'r farchnad yn pryderu am amhariadau cyflenwad yn y dyfodol ar ôl y streic, ond disgwylir i gynhyrchiant mwyngloddiau copr byd-eang dyfu 3.7% yn 2024.
Dywedodd fod y tu ôl i dwf cyflym mwyngloddiau nid yn unig yn lansiad mwyngloddiau newydd ac ehangu hen fwyngloddiau, ond hefyd y cynnydd mewn cynhyrchu mwyngloddiau copr mewn gwledydd sy'n wynebu cyfyngiadau gweithredol yn 2023, gan gynnwys Chile, Tsieina, Indonesia, Panama a U.S
Dywedodd Jiang Lu, prif ddadansoddwr Grŵp Cynhyrchion Diwydiannol CITIC Futures, y disgwylir i'r patrwm cyflenwad a galw copr symud o gydbwysedd tynn i ormodedd bach yn 2024. Bydd cyfradd twf y cyflenwad copr yn arafu ychydig yn 2024. Mae tyndra'r crynodiadau yn ymwneud yn bennaf ag amharu ar ataliadau mwyngloddiau tramor, tra disgwylir i'r cyflenwad o gopr mireinio barhau'n rhydd.
O ran mwyngloddiau copr, os mai'r rhagdybiaeth niwtral yw bod mwynglawdd copr Cobre yn ailddechrau cynhyrchu yng nghanol y flwyddyn hon, bydd cynhyrchiant mwyngloddio copr byd-eang yn cynyddu tua 720,000 tunnell. Yn eu plith, gall ehangu hen fwyngloddiau a phrosiectau mwyngloddio sy'n agosáu at gynhyrchu yn 2024 gyfrannu tua 570,000 tunnell o gynyddran newydd; tra bod y cynnydd newydd a ddaw yn sgil prosiectau ailadeiladu tua 170,000 tunnell.
O ran copr mireinio, disgwylir i'r byd ychwanegu 1.332 miliwn o dunelli o gapasiti cynhyrchu newydd yn 2024. Mae manteision gallu mwyndoddi wedi'u crynhoi yn Asia, gyda chymhareb cyfraniad mor uchel â 61%, yn bennaf yn Tsieina, Japan, a India. Yn seiliedig ar ymchwil sefydliadol, rhagwelir yn optimistaidd y bydd y capasiti mwyndoddi domestig newydd yn 2024 tua 900,000 tunnell.
Ond hyd yn hyn, dywedodd fod dwysfwyd copr domestig TC wedi sefydlogi ar lefel hanesyddol isel o US$30/tunnell sych. Ynghanol y gwrth-ddweud rhwng gormodedd o gapasiti mwyndoddi domestig a chyflenwad tynn o fwyngloddiau copr tramor, disgwylir y bydd purfeydd domestig yn lleihau cau cynhyrchu a chynlluniau cynnal a chadw ymlaen llaw yn ystod hanner cyntaf eleni. , mae cyfyngiadau ar gyflymu cynhyrchu copr mireinio blynyddol.
Dywedodd Niu Qiule y bydd y galw am gopr byd-eang yn wynebu risgiau a chyfleoedd cymhleth yn 2024. Gall gwrthdaro geopolitical, arafu economaidd byd-eang, amgylchedd cyfradd llog uchel, adferiad ôl-epidemig gwan a ffactorau eraill atal y galw traddodiadol am gopr, yn enwedig effaith bwysig y dirywiad yn niwydiant adeiladu Tsieina ar ddefnydd copr byd-eang.
Fodd bynnag, mae datblygiad cyflym meysydd ynni newydd, gan gynnwys galw cynyddol am gopr am gerbydau trydan, ynni adnewyddadwy, rhwydweithiau trawsyrru a dosbarthu pŵer, yn nodi twf posibl y farchnad gopr yn y dyfodol a bydd yn ffurfio bwlch sy'n anodd ei lenwi. ychydig flynyddoedd.
Mae Jiang Lu yn rhagweld, o ran defnydd traddodiadol, y bydd y defnydd o seilwaith pŵer yn parhau i chwarae rhan gefnogol bwysig yn 2024, tra gall offer cartref a defnydd cludiant fod yn wannach nag yn 2023, a disgwylir i ddefnydd electronig gwan wella; o ran defnydd sy'n dod i'r amlwg, bydd galw ynni newydd a gwynt a solar yn cynyddu yn 2024 Disgwylir iddo barhau i fod yn sylfaen ar gyfer cynnal gwytnwch defnydd copr.
"Er bod heriau yn y tymor byr, disgwylir i dwf y galw mewn meysydd sy'n dod i'r amlwg ddarparu cefnogaeth gref i'r farchnad gopr. Disgwyliwn i ddefnydd copr mireinio byd-eang dyfu 2.7% i 27.066 miliwn o dunelli yn 2024." Niu Qiule rhagweld yn olaf.
