Goldman Sachs: Copr ac aur fydd y buddiolwyr mwyaf
Mae dadansoddwyr Goldman Sachs yn credu y disgwylir i gopr ac aur fod y buddiolwyr mwyaf ymhlith nwyddau ar ôl i'r Gronfa Ffederal lansio cylch torri cyfradd llog.
Lansiodd y Gronfa Ffederal gylchred codi cyfradd llog ym mis Mawrth 2022. Ar ôl 11 o gynnydd yn y gyfradd llog, cyrhaeddodd amrediad targed cyfradd y cronfeydd ffederal 5.25-5.5% ym mis Gorffennaf y llynedd. Ers hynny, mae'r Gronfa Ffederal wedi aros yn ôl mewn pedwar cyfarfod cyfradd llog yn olynol.
Yn flaenorol, roedd y farchnad wedi disgwyl yn gyffredinol bod y rownd gyfredol o godiadau cyfradd llog wedi dod i ben, a bod disgwyl i gyfraddau llog gael eu torri mor gynnar â mis Mawrth eleni. Fodd bynnag, gyda rhyddhau'r data economaidd diweddaraf, mae buddsoddwyr bellach yn disgwyl na fydd y Gronfa Ffederal yn dechrau torri cyfraddau llog tan fis Mehefin ar y cynharaf, ac ni ellir ei ddiystyru hyd yn oed. Y posibilrwydd o godiadau pellach yn y gyfradd llog.
Dywedodd Goldman Sachs mewn adroddiad ar Chwefror 20, os bydd y Gronfa Ffederal yn torri cyfraddau llog, bydd o fudd sylweddol i fetelau, yn enwedig copr ac aur. Disgwylir y bydd prisiau copr yn codi 6% a phrisiau aur yn codi 3%.
Mae'r rhagolygon yn seiliedig ar ddisgwyliadau y bydd cynnyrch Trysorlys UDA 2-blwyddyn yn gostwng 100 pwynt sail, gyda phrisiau copr ac aur yn codi mwy na nwyddau eraill fel olew.
Ar hyn o bryd mae prisiau copr tri mis London Metal Exchange (LME) yn masnachu ar y lefel uchaf o bron i dair wythnos o $8,458 y dunnell, tra bod prisiau aur sbot wedi cyrraedd uchafbwynt bron i bythefnos o $2,030.30 yr owns.
Nid yw Goldman Sachs yn disgwyl i doriadau cyfradd y Ffed gael effaith sylweddol ar gynhyrchion nwy naturiol neu amaethyddol, gan fod micro-ffactorau megis cylchoedd rhestri tymhorol ac amodau tywydd yn gorbwyso effaith toriadau cyfradd.
Gallai costau benthyca is a gwell amodau ariannol roi hwb i brisiau nwyddau. Mae arolygon yn dangos bod mwyafrif helaeth y dadansoddwyr yn disgwyl i'r Gronfa Ffederal ddechrau torri cyfraddau llog ym mis Mehefin, ond efallai y bydd oedi pellach ar y pwynt hwn mewn amser.
Dywedodd Goldman Sachs: "Mae effaith gadarnhaol cyfraddau llog isel ar alw a chyflenwad nwyddau yn gwneud yr effaith ar brisiau nwyddau yn amwys mewn theori. Yn ymarferol, gwelwn fod costau rhestr eiddo is ac amodau ariannol mwy rhydd yn dod â thwf CMC wedi chwarae rhan flaenllaw wrth hybu twf CMC. galw am nwyddau."
