Dyfodol Rhyngwladol Tsieina: Mae Shanghai Copper yn aros am amodau i lawr yr afon i'w codi
Yn y bôn, mae'r ffioedd prosesu dwysfwyd copr presennol yn parhau i osgiliad i lawr, a gall y prinder deunyddiau crai rwystro rhyddhau cynhwysedd gweithfeydd mwyndoddi i raddau. Nid oes gan weithfeydd mwyndoddi copr domestig ysgogiad amlwg i gynyddu cynhyrchiant.
Yn ddiweddar, gan fod y momentwm ar i fyny wedi gwanhau, mae Shanghai Copper wedi dangos arwyddion o gywiriad. Disgwylir, yn y cyfnod diweddarach, o dan y cefndir o wella macro-economeg domestig a chynhesu'r galw i lawr yr afon am gopr yn raddol, y bydd Shanghai Copper yn osciliad yn bennaf ar lefel uchel.
Mae twf cyflenwad dwysfwyd copr yn gyfyngedig
Fel prif gynhyrchydd ac allforiwr copr y byd, mae cynhyrchiad Chile yn cael effaith bwysig ar batrwm cyflenwad a galw copr byd-eang. Cynhyrchu copr Chile yn 2023 fydd 5 miliwn o dunelli, gostyngiad o flwyddyn i flwyddyn o 6.19%, gan gyfrif am 22.52% o gyfanswm y cynhyrchiad copr byd-eang. Er mai Chile fydd cynhyrchydd copr mwyaf y byd o hyd yn 2023, mae cynhyrchiad copr Chile wedi cyrraedd lefel isel newydd yn yr 20 mlynedd diwethaf. Cyfyngir cynhyrchiant yn bennaf gan ffactorau lluosog megis gradd mwyn sy'n dirywio, prinder dŵr, problemau llafur, a system gyllidol ansicr. ymyraeth.
Fel yr ail gynhyrchydd copr mwyaf, bydd allbwn copr Periw yn cyrraedd 2.6 miliwn o dunelli yn 2023, y cynnydd uchaf erioed, sef cynnydd o flwyddyn i flwyddyn o 6.12%, gan gyfrif am 11.71% o gyfanswm yr allbwn copr byd-eang. Tra bod protestiadau gwrth-lywodraeth a rhwystrau ffyrdd wedi rhwystro allbwn ar ddechrau'r flwyddyn, dychwelodd cynhyrchu copr ym Mheriw i normal yn ddiweddarach mewn bywyd. Mae'r cynnydd yng nghynhyrchiant mwyngloddiau copr Periw yn 2023 yn bennaf oherwydd adferiad llwyr y cynhyrchiad ym mwynglawdd copr Bambas yn rhanbarth Apurimac, a'r cynnydd yn y cynhyrchiad o fwynglawdd copr Claveco Eingl-Americanaidd yn rhanbarth Moquegua.
Ar gyfer 2024, diolch i ehangu parhaus cynhwysedd electrolysis Tsieina, mae ICSG yn disgwyl i gynhyrchiad copr mireinio'r byd gynyddu 4.6% flwyddyn ar ôl blwyddyn. Ar yr un pryd, disgwylir i weithgarwch gweithgynhyrchu wella, mae trawsnewid ynni yn parhau, a disgwylir i ddatblygiad gallu cynhyrchu cynnyrch lled-orffen newydd mewn gwahanol wledydd gefnogi twf defnydd copr mireinio byd-eang o 2.7% yn 2024. Mae hyn yn golygu bod y gyfradd twf o gall cyflenwad copr mireinio byd-eang fod yn sylweddol uwch na chyfradd twf y galw. Disgwylir i warged y farchnad gopr byd-eang fod yn 467,000 tunnell yn 2024, sy'n gyfran fawr iawn o'i gymharu â'r raddfa gynhyrchu copr mireinio fyd-eang o 26 miliwn o dunelli. Bach.
Ar hyn o bryd, mae gallu cynhyrchu mwyndoddi copr domestig yn gymharol uchel, sy'n sylweddol uwch na chyfradd twf dwysfwyd copr, ac mae prinder dwysfwyd copr eisoes wedi dod i'r amlwg. Yn erbyn y cefndir hwn, mae ffioedd prosesu copr yn parhau i ostwng, ac mae trafodion cynigion mwyngloddio diweddar hefyd wedi gostwng eto. Dengys data yr adroddwyd bod y mynegai dwysfwyd copr a fewnforiwyd yn UD$15.29/tunnell ar Fawrth 8, 2024, gostyngiad o UD$1.12/tunnell o UD$16.41/tunnell yr wythnos flaenorol. Ar hyn o bryd, mae rhai mwyndoddwyr yn dal i gynnal y rhythm prynu yn y fan a'r lle. Os bydd y farchnad yn parhau i ddirywio, bydd y ffioedd prynu a phrosesu yn y fan a'r lle yn y gwaith mwyndoddi yn gostwng i ddigidau sengl. Rhowch sylw i effaith cynnal a chadw canolog gweithfeydd mwyndoddi ar TC yn yr ail chwarter.
A barnu o'r cynhyrchiad domestig o gopr electrolytig, gostyngodd cynhyrchu copr electrolytig yn fwy na'r disgwyl ym mis Chwefror eleni. Cynhyrchu copr electrolytig sefydliadol ym mis Chwefror oedd 950,300 o dunelli, gostyngiad o fis ar ôl mis o 19,500 o dunelli, gostyngiad o 2.01%. Cynnydd o flwyddyn i flwyddyn o 4.68%, a gostyngiad o 9,100 tunnell o'r 959,400 tunnell ddisgwyliedig. Allbwn cronnol copr electrolytig o fis Ionawr i fis Chwefror oedd 1.9201 miliwn o dunelli, sef cynnydd o 159,000 tunnell flwyddyn ar ôl blwyddyn, sef cynnydd o 9.03%. Disgwylir i'r allbwn ym mis Mawrth fod yn 970,200 tunnell, sef cynnydd o flwyddyn i flwyddyn o 1.98%, gyda thebygolrwydd uchel o daro cynhyrchiad yn uchel yn ystod hanner cyntaf y flwyddyn. Er bod cyflenwad dwysfwyd copr byd-eang mewn cyflenwad tynn ac mae ffioedd prosesu yn parhau i ostwng a tharo isafbwyntiau newydd, mae cwmnïau mwyndoddi copr mawr yn dal i ddewis y strategaeth o gynnal allbwn, gan gadw allbwn copr electrolytig ar lefel uchel. Gyda dyfodiad y cyfnod cynnal a chadw dwys ym mis Ebrill, disgwylir i allbwn copr electrolytig ddangos tuedd o grebachu ymylol.
Ynghyd â rhestr eiddo, mae stocrestrau cyfnewid byd-eang wedi parhau i gronni yn ddiweddar. Yn benodol, mae perfformiad stocrestrau domestig a thramor mewn cyflwr o wahaniaethu. Er bod stocrestrau copr LME yn gostwng yn raddol, mae rhestrau eiddo SHFE yn cynyddu'n raddol. Ar 8 Mawrth, cyfanswm y stocrestr o LME, COMEX a SHFE oedd 380,000 tunnell, cynnydd o 79,581 tunnell o'i gymharu â'r un cyfnod y llynedd.
Cyn belled ag y mae rhestrau eiddo cymdeithasol domestig o gopr electrolytig yn y cwestiwn, bu dadstocio byr ddechrau mis Ionawr, ond cronnwyd y pentyrrau eto ar ôl canol mis Ionawr. Ar ôl Gŵyl y Gwanwyn, nid yw perfformiad deunyddiau prosesu copr wedi gwella'n sylweddol, ac mae'r rhestr gymdeithasol o gopr electrolytig yn parhau i godi. Dengys data, ar 7 Mawrth, fod stociau cymdeithasol copr electrolytig domestig yn 223,800 o dunelli, cynnydd o 16,500 o dunelli o wythnos yn ôl a gostyngiad o 84,300 tunnell o'r un cyfnod y llynedd. A siarad yn gyffredinol, mae cyfradd twf pentyrrau stoc copr electrolytig domestig wedi arafu yn ddiweddar, ac mae stociau tramor wedi parhau i gael eu dadstocio, sydd wedi darparu cefnogaeth benodol i brisiau copr.
Mae buddsoddiad grid yn parhau i fod yn wydn
mae adeiladu grid pŵer fy ngwlad wedi bod yn datblygu'n gyflym ers mwy na deng mlynedd, ac mae'r rhwydwaith bellach wedi'i gwblhau, sy'n golygu bod buddsoddiad grid pŵer wedi symud o dwf cyflym i gyfnod o ddatblygiad o ansawdd uchel. Yn 2023, bydd buddsoddiad seilwaith grid pŵer fy ngwlad yn cael ei gwblhau ar 527.5 biliwn yuan, cynnydd o flwyddyn i flwyddyn o 5.4%, sy'n fwy na'r targed blwyddyn lawn. Mae State Grid yn amcangyfrif y bydd cyfanswm y buddsoddiad mewn adeiladu grid pŵer yn fwy na 500 biliwn yuan yn 2024. Bydd prosiectau UHV yn parhau i fod yn brif flaenoriaeth yn 2024. Yn ogystal ag wyth prosiect UHV y disgwylir iddynt ddechrau adeiladu o fewn y flwyddyn, bydd State Grid hefyd yn hyrwyddo'r gymeradwyaeth nifer o brosiectau UHV. Yn 2023, bydd archebion UHV yn tyfu'n gyflym, a bydd y galw am geblau foltedd canolig ac isel yn gymharol sefydlog.
A barnu o gyfradd gweithredu cwmnïau gwifren a chebl fy ngwlad, mae data'n dangos mai cyfradd gweithredu cwmnïau sampl gwifren a chebl ym mis Chwefror eleni oedd 46.75%, gostyngiad o flwyddyn i flwyddyn o 24.52 pwynt canran, a 1.82 pwynt canran yn is na'r gyfradd weithredu ym mis Ionawr y llynedd (mis gwyliau Gŵyl y Gwanwyn); gostyngiad o fis ar ôl mis 28.35 pwynt canran, 12.01 pwynt canran yn is na'r disgwyl. Mae mis Chwefror yn ystod Gŵyl y Gwanwyn, ac mae gan y rhan fwyaf o gwmnïau 12-15 ddiwrnod o wyliau. Mae'r cau i lawr yn cael effaith sylweddol ar gyfradd gweithredu cwmnïau gwifrau a cheblau copr. Mae cwmnïau cebl copr wedi ailddechrau gweithio un ar ôl y llall ar ôl y gwyliau, ac mae'r rhan fwyaf o gynhyrchiad y cwmni yn cael ei gefnogi gan orchmynion blaenorol mewn llaw, yn bennaf gridiau pŵer a gorchmynion cynhyrchu pŵer ynni newydd. Ar hyn o bryd, mae galw cyffredinol y diwydiant cebl copr yn is na'r un cyfnod yn y blynyddoedd blaenorol. Mae prisiau copr uchel wedi rhwystro brwdfrydedd prynu i lawr yr afon i raddau. Mae'r twf yn y galw am geblau alwminiwm wedi rhoi pwysau ar dwf gorchmynion cebl copr. Yn benodol, mae'r gostyngiad mewn gorchmynion peirianneg adeiladu wedi bod yn gymharol amlwg. Mae gan y farchnad ddisgwyliadau o hyd ar gyfer perfformiad gorchmynion grid pŵer yn y cyfnod diweddarach.
Ar y lefel macro, er bod economi yr Unol Daleithiau wedi tyfu ychydig ers mis Ionawr, mae pwysau chwyddiant yn dal i fodoli, ac efallai y bydd y farchnad tymor byr wedi cwblhau disgwyliadau repricing yn y bôn ar gyfer y Gronfa Ffederal i dorri cyfraddau llog. Yn ôl "Fed Watch" CME, y tebygolrwydd o dorri cyfradd ym mis Mawrth yw 5%, ym mis Mai mae'n 26.5%, ac ym mis Mehefin mae'n 74.8%. Mae'r banc canolog domestig yn torri cyfraddau llog y tu hwnt i ddisgwyliadau, mae'r farchnad yn aros am ddangosyddion cadarnhaol, ac mae disgwyliadau macro yn parhau i gael eu hatgyweirio.
Yn y bôn, mae'r ffioedd prosesu dwysfwyd copr presennol yn parhau i osgiliad i lawr, a gall y prinder deunyddiau crai rwystro rhyddhau cynhwysedd gweithfeydd mwyndoddi i raddau. Nid oes gan weithfeydd mwyndoddi copr domestig ysgogiad amlwg i gynyddu cynhyrchiant. Bydd rhai mwyndoddwyr yn dechrau cynnal a chadw canolog ddiwedd mis Mawrth, a bydd y cyfnod cynnal a chadw brig rhwng Ebrill a Mai. Er bod cyflenwad copr electrolytig domestig yn fwy na'r galw yn y tymor byr, bydd tueddiad tuag at strwythur cydbwysedd tynn yn y cyfnod diweddarach. Ar ochr y galw, wedi'i ysgogi gan y tymor brig tymhorol sy'n agosáu ac amodau macro-economaidd ffafriol, bydd diwydiannau megis seilwaith a phŵer yn parhau i roi cryfder. Bydd gorchmynion i lawr yr afon yn parhau i dyfu yn y cyfnod diweddarach, a disgwylir i gyfradd gweithredu cwmnïau prosesu copr barhau i godi. Disgwylir y bydd Shanghai Copper yn pendilio'n bennaf ar lefelau uchel yn y dyfodol agos, gyda'r lefel pwysau uwchlaw'r prif gontract yn 70,500 yuan / tunnell a'r lefel gefnogaeth yn 68,500 yuan / tunnell.
